El Banco Central Europeo (BCE) registró pérdidas de 1.254 millones de euros en el ejercicio correspondiente a 2025, una cifra significativamente menor a las pérdidas de 7.944 millones de euros del año anterior. Estas pérdidas se deben principalmente a la reducción de los gastos netos por intereses. A pesar de estas pérdidas, el BCE prevé compensarlas con beneficios futuros.
Las pérdidas acumuladas desde 2022 son el resultado de las medidas de política monetaria implementadas por el Eurosistema para garantizar la estabilidad de precios en la zona del euro. Estas medidas incluyeron la expansión del balance del BCE a través de la adquisición de activos financieros, lo que aumentó el pasivo y generó gastos por intereses a tipo variable. Aunque las subidas de los tipos de interés oficiales del BCE en 2022 y 2023 provocaron un aumento en los gastos por intereses, las posteriores bajadas de los tipos de interés a partir de 2024 y la reducción de los pasivos están mitigando estos efectos.
Se espera que el BCE vuelva a obtener beneficios en 2026, dependiendo de los niveles futuros de tipos de interés y tipos de cambio, así como del tamaño y composición de su balance. La solidez financiera del BCE se ve reforzada por su capital y cuentas de revalorización, que alcanzaron un total de 71 millones de euros al cierre de 2025, 12 millones de euros más que en 2024.
En cuanto a los ingresos y gastos por intereses en 2025, se observa una notable reducción en comparación con 2024. Esta disminución se debe principalmente a la caída de los gastos por intereses en el pasivo TARGET neto del BCE, resultado de la reducción del tipo de remuneración medio. Además, las minusvalías por tipo de cambio ascendieron a 1.316 millones de euros, principalmente por la depreciación del yen japonés.
Los gastos de personal y otros gastos operativos también disminuyeron en 2025, mientras que los ingresos por tasas de supervisión aumentaron. El balance del BCE se redujo en 37 millones de euros, principalmente debido a la amortización de valores en el marco del programa de compras de activos.
A finales de 2025, el balance del Eurosistema se situó en 6.293 millones de euros, con una disminución respecto al año anterior debido a la reducción de los valores mantenidos con fines de política monetaria. Estos datos provisionales serán confirmados en el balance anual consolidado definitivo del Eurosistema que se publicará en junio.
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